استمرار ارتفاع عوائد الدولار والخزانة الأمريكية ، إلى جانب أزمة سقف الديون ، في كبح الاتجاه الصعودي لأسعار الذهب ، والتي تتحرك في نطاق ضيق بالقرب من 1950 دولارًا للأونصة ، بعد أن كانت عند 2000 دولار في منتصف الشهر الجاري.
ولكن السؤال الأهم الذي يتداوله الخبراء والمستثمرون هو ما إذا كان سيعود. ارتفع الذهب مرة أخرى فوق 2000 دولار للأوقية ، وهل الوقت الحالي مناسب للشراء أم انتظار المزيد من الانخفاضات في الأسعار؟
وفي نهاية تعاملات الجمعة ، ارتفعت العقود الآجلة للذهب بشكل طفيف بمقدار 60 سنتًا لتصل إلى 1944.30 دولارًا للأوقية ، فيما سجلت خسائر أسبوعية بنحو 1.9٪ ، وهي الثالثة على التوالي.
أكد خبراء اقتصاديون لموقع “Sky News Arabia Economy” أن الصيف سيكون حارًا بالنسبة للذهب ، الذي سيظل تداوله متقطعًا في أوقات عديدة ، لكنهم يشيرون في نفس الوقت إلى أن الوصول إلى 2000 دولار للأوقية مرة أخرى لن يكون صعبًا.
حقائق وأرقام
لكن أولاً ، من الضروري معرفة حقيقة مهمة ، وهي أن الذهب لا يزال يرتفع بنحو 7٪ في عام 2023 ، ونحو 5٪ في عام كامل ، على الرغم من خسارة أكثر من 2.2٪ في شهر كامل ، وأن المتوسط بلغ الأداء السنوي للذهب 9.2٪ كعائد على الذهب المسعّر بالدولار. من عام 2006 حتى العام الماضي ، تعتبر هذه العوائد ممتازة وفقًا لجميع معايير الاستثمار ، وفقًا لمازن سلهب ، كبير استراتيجيي السوق في BDSwiss MENA.
لماذا انخفض الذهب بقوة في الشهر الماضي؟
وفي إجابته على السؤال المهم هل سيعود الذهب مرة أخرى فوق مستوى 2000 دولار للأونصة ، يقول سلهب في مقابلته مع “سكاي نيوز عربية إقتصاد”: “قبل الإجابة على هذا السؤال يجب الإجابة على سؤال أهم .. لماذا ذهب الذهب؟ حتى تراجع بقوة في الشهر الماضي؟ والإجابة تكمن في أمريكا أولاً وقبل كل شيء. الجواب يأخذنا إلى ارتفاع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي بنسبة 4.7٪ سنويًا ، وهذا يعني أن التضخم الأمريكي مستمر ، وبالتالي فإن الفائدة لن تنخفض بسرعة ، بل على العكس ، قد ترتفع في الاجتماع الشهر المقبل .. لكن الأهم من ذلك هو ارتفاع العوائد قصيرة الأجل (3 ، 6 ، 12 شهرًا) على سندات الخزانة الأمريكية ، والتي وصلت إلى أعلى من 5.2٪ ، وبالتالي أصبحت أعلى من التضخم الأمريكي الآن (التضخم عند 4.9٪ تقريبًا) ، أي أن العوائد أصبحت إيجابية ، وهذا موت الذهب كما يقال.
ويضيف كبير استراتيجيي السوق في BDSwiss MENA: “النقطة الأخيرة هي أن زيادة الفائدة ، مما يجعل تكاليف الإقراض مرتفعة وتراجع السيولة ، قد يدفع كبار المستثمرين وحتى البنوك المركزية إلى بيع الذهب جزئيًا للحصول على سيولة سهلة وسريعة ، خاصة بعد شراء قوي في الربع الأول من عام 2023 ، ولا ينبغي أن نتفاجأ بمثل هذه العمليات ، لأن تسييل الذهب ممكن وبسرعة في الأسواق ذات السيولة العالية ، مثل الذهب ، دون اللجوء إلى الأسواق التقليدية.
لن يخسر الذهب مكاسبه في عام 2023
“لذلك ، يمكن القول إنه سيكون صيفًا حارًا بالنسبة للذهب ، الذي سيظل تداوله متقطعًا عدة مرات ، ولكن الوصول مرة أخرى إلى 2000 دولار للأوقية لن يكون صعبًا (فقط 2.8 بالمائة) لأنه حتى لو انخفض أكثر ، فإن قرأت الأسواق خفض سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا العام “. وبحسب سلهب الذي أكد أن الذهب لن يتراجع بقوة ويفقد كل مكاسبه في عام 2023 إلا في حالة واحدة وهي أن التضخم ينخفض أسرع من ارتفاع أسعار الفائدة (التضخم أضعف والفائدة تبقى مرتفعة) وهذا لا ينطبق. يحدث الآن لأن التضخم لا ينخفض بسرعة.
ويرى سلهب أن دورة زيادة الفوائد تقترب من نهايتها بالمعايير الاقتصادية والتاريخية. لذلك ، يجب توخي الحذر الآن من المبالغة في سرعة انحدار الاقتصاد الأمريكي ، والتي قد لا تحدث بالسرعة نفسها التي يراهن بها الكثيرون.
ما هو الوقت المناسب لشراء الذهب؟
بالنسبة للوقت المناسب لشراء الذهب ، فإن هذا يعتمد بشكل أساسي ، وفقًا لكبير استراتيجيي السوق في BDSwiss MENA ، “على كل شخص وهدفه الاستثماري والعائد الذي يريده ، حيث لا نزال نرى أن الذهب الحقيقي له قيمة جيدة ( الأصول الحقيقية الملموسة) ، لا سيما في الاقتصادات التي تنخفض عملتها المحلية. وتفقد قيمتها بسرعة مثل مصر وسوريا والعراق وتركيا ولبنان وغيرها. أما الإمارات ، التي تتمتع بعملة قوية ومستقرة وقوة شرائية ممتازة ، فيمكن اللجوء إلى تنويع الاستثمار بين الذهب الحقيقي وصناديق الاستثمار في الذهب ، وكذلك أسهم الشركات العاملة في قطاع تعدين الذهب ، وهي عادة. إعطاء التوزيعات والاستثمارات المتوسطة. وعلى المدى الطويل. ”
ويخلص سلهب إلى أن الذهب يظل خيارًا جيدًا ويجب أن يكون جزءًا من محافظ المستثمرين بشكل عام ، لأن الاستثمار بهذه الطريقة سيجنب المستثمرين ، وخاصة الأفراد ، عناء التفكير في السعر اليومي للذهب ، والذي غالبًا ما يكون عديم الفائدة.
من جانبه قال طارق الرفاعي الرئيس التنفيذي لمركز النصاب للدراسات الاستراتيجية بلندن: يمكن شراء الذهب في أي وقت لأن فترة الاستثمار في الذهب يجب أن تكون طويلة الأجل ومن ثم توصف بأنها ملاذ آمن ، ولكن عندما تتابع أسعار الذهب خلال عام ، فإن سعر الذهب ينخفض عادة خلال فترة الصيف ، فبعد أن وصل سعر الأونصة إلى 2060 دولارًا ، انخفض الآن إلى 1946 دولارًا ، ويمكننا أن نرى استمرارًا لـ تراجع الأسعار إلى نحو 1800 دولار للأوقية ، حيث لاحظنا قيام المستثمرين بالبيع بسبب ضغوط أزمة سقف الديون الأمريكية.